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也許很多人沒有注意到，百度股價從3月18日的低點反彈至今漲幅已經超過50。相比騰訊和阿里，曾經的BAT里百度現在的關注度是最低的。但是近期反彈的漲幅，不僅超過阿里，并且不遜色于連日大漲的騰訊。盡管如此，百度的市值在400多億美元，遠低于歷史高點，國外投資機構 Simply Wall St認為百度目前的市值被低估了一半。 作為曾經的巨頭，沒有人不想重回榮光。像過去的微軟，曾經是PC時代的王者，先后錯過了收購雅虎、谷歌和facebook的機會，甚至錯過移動互聯網。股價也一路下跌，市值一度跌破3000億美元。 當大家以為微軟的輝煌就止步于此的時候，2014年薩提亞·納德拉擔任微軟CEO，把微軟的戰略重心調整為云計算，而且在企業文化方面做了達到大刀闊斧的變革，讓整個企業更得更加有執行力，也讓微軟創新煥發生機。伴隨著這種變化的是，微軟的股價在他上任之后上漲了超過6倍，目前市值更是已經超過1.5萬億美金。 刻板印象讓很多人錯過了微軟的困境反轉，直到納德拉推出《刷新》一書時才恍然大悟這家公司早已脫胎換骨、重返巔峰。 對于微軟、百度這樣的公司，我們更應該用一級市場的角度去看待它。如果單純從盈利上去匹配估值，你可能就會像錯過微軟一樣錯過百度，因為它的爆發期還沒有到，而當你發現它爆發期來臨時，你可能已經錯過了上車的時機。 底層實力在還可以跑起來 百度依靠搜索業務的高壁壘、不可替代性，通過壟斷搜索這個上網的唯一入口，在PC時代賺的盆滿缽滿。 在PC時代，接觸網絡的渠道基本只有瀏覽器，用戶難以繞開搜索引擎。但是到了移動互聯網時代，流量入口和用戶習慣產生巨大變化。 大家通過應用商店下載APP，用手機上網就是打開各司其職的APP做相應的事情，要購物，就直接打開淘寶、京東的APP，要吃飯，就看美團、餓了么，要看新聞，就打開今日頭條、騰訊新聞。 由于移動App的崛起，對于百度而言，互聯網的玩法變了。 百度的主要領域一直是“信息分發”：讓用戶高效地獲得自己需要的信息，也讓信息發布者高效地接觸到目標讀者。 嚴格地說，在PC時代，百度的主要競爭對手是門戶網站，并且幾乎取得了完勝。顯然，搜索引擎是一種更先進、更高效、適用范圍更廣的信息分發模式。 但是到了移動互聯網時代，這種高效反而成為百度轉變思維的一個絆腳石：各種應用都在想辦法占據用戶時間，盡可能的讓用戶留在自己的產品里。而百度致力于高效的幫助用戶獲取答案，從過去的互聯網入口被當成了用完即走的工具。 在PC互聯網到移動互聯網的潮流下，騰訊阿里很快跟進戰略。騰訊在2011年1月推出了微信，拿到了移動互聯網時代的第一張船票。阿里略遲一步，但很快在2011年底上線手機淘寶，核心電商業務全面擁抱移動端。 直到2013年7月，終于反應過來的百度才宣布以19億美元收購91無線助手，希望通過整合應用商店獲得移動端入口，分得一杯羹。 后來百度意識到自有APP才是立足移動互聯網的關鍵，把手機百度APP改名為百度，開始推進“端優先”策略。過去，在各大瀏覽器上的百度，實際上是交了買路費換取的運營位。對于百度來說，一不控硬件手機，二不控操作系統，三不控瀏覽器的情況下，如果還不控端，這在生態上將會是非常危險的一件事情。 百度的迷茫從后視鏡來看其實可以理解，因為它和騰訊阿里的玩法本身就不一樣。從PC到移動互聯網，騰訊和阿里的玩法思路其實可以繼續沿用，只是發力重點搬到了手機上。但是對于百度，卻是一個翻天覆地的變化。 這就給了大眾一個百度錯過了移動互聯網，掉隊BAT的印象，至今也難以抹去。 雖說百度艱難轉變了思維有點慢了，但是百度由技術起家，底蘊深厚，還經得起折騰。 百度擁有天然的技術基因，百度擁有數萬名研發工程師，這是中國乃至全球都頂尖的技術團隊。使中國成為美國、俄羅斯、和韓國之外，全球僅有的4個擁有搜索引擎核心技術的國家之一。 從百度App這兩年的數據可以看到，MAU、留存率、人均使用時長幾個移動互聯網時代最主要的幾個數據，都在持續向好。
在中國搜索引擎市場份額依舊超過70。
此前，QuestMobile在《2019中國移動互聯網秋季大報告》中指出， BAT三家用戶規模均超10億。 這像是一個錯過移動互聯網的公司嗎？ 底層實力在，雖然反應慢了一步，但只要認清了方向，跑起來還是很快。 很多吃瓜群眾和媒體，更在意的是百度的黑料，如高層動蕩等等，似乎看著一個王朝沒落更為有趣，反而使他們忽視了百度重返巨頭的決心。 賽道、賽車、賽車手 投資行業永遠有一句話：你是賭賽道、賽車還是賽車手？對于這個問題的回答，在天使階段投資、VC風險投資和PE私募股權投資三個不同階段，優先次序是不一樣的。 從一級市場的角度來看，講究的是好的賽道，好的賽車，好的賽車手。 賽道方面，隨著信息量的增長，搜索依舊是一個好賽道只是更講究內容的質量和豐富度，這都是百度正在做的事情，從用戶的增長和留存可以看到百度的生態是很有吸引力的。至于AI更是代表未來的重要方向，百度的領先地位非常明確，也就代表百度是目前這條賽道里最好的賽車。另外李彥宏為主的高層賽車手團隊，進行一番大動作以后，無論是從李彥宏的態度上，還是各部分的戰略調整上，可以看出百度這個新賽車手團隊，更加積極，也更加尊重規則和“買票的觀眾”。 1、賽道：重估搜索價值 百度在AI戰略上越走越穩的同時，外界開始擔心，面對字節跳動凌厲的攻勢，百度的重AI輕搜索是否會導致搜索根基的動搖。 過去一年，新上任的沈抖一直在思考百度移動互聯網時代的核心優勢是什么，他認為依然是搜索。如果沒有搜索的優勢，百度去做獨立創新不明智。 上任之后，沈抖更多的是對現有產品的梳理和整合。百度在移動互聯網時代的戰略幾經調整，從O2O到信息流到短視頻，錯失了不少機會，最終把戰略重心回歸搜索，在移動端重做以搜索為核心的內容生態。 在新的戰略思路下，百度幾年前因為虧損放棄掉的“四大金剛”業務又重新回來了。 “四大金剛”業務是指音樂、視頻、文學和游戲，這些是對搜索內容生態的補充。 百度重新搭建了文學和游戲團隊，并在百度App上線了文學和游戲頻道，在音樂上戰略投資網易云音樂。 視頻和直播今年被當成重點業務，歸根結底也是要服務于搜索。 移動互聯網有一個很不好的傾向，就是越來越封閉。每個細分領域的APP，在掌握了更有價值的信息，形成自己的生態圈后，便對外關上了大門，每一個APP都是一座信息孤島。 既然大家都封閉，那百度就自己豐富搜索內容。過去百度已經在手機百度、貼吧、百家號、好看視頻等產品上做了很多投入。 另外，2019年百度投資了泛科技興趣社區果殼，持股9.38，領投知乎4.34億美元的F輪融資，還投資了凱叔講故事、七貓小說，都是在豐富自身的內容生態。
更重要的是，百度要從過去“連接人和信息”轉型為連接“人、信息和服務”。小程序將承接服務的需求，可以用于健康、政務、購物、旅游等細分場景。比如，百度健康在疫情期間取得高速增長。目前，百度健康問醫生已提供超過6400萬人次咨詢服務，單日咨詢人次超過85萬，成為中文在線醫療咨詢的第一入口。 百度將百家號、智能小程序、托管頁，列為三大生態支柱，許多行業中都有HTML5網站的商家正在切換到百度托管頁，作為其搜索結果的著陸頁。根據百度提供的數據，百度托管頁面的收入在2019年第四季度達到了百度核心在線營銷服務收入的近四分之一，智能小程序承接了30的搜索流量。 經歷過彎彎繞繞，百度已經明白從自己擅長的搜索出發，從生態上去競爭，比直接進入別人的優勢領域去競爭會更為有力。 2、賽車：百度領跑AI技術 如果說移動業務是百度的立身之本，那AI則是給百度插上想象的翅膀，具備了十倍股的潛力，就如微軟的云計算戰略一般。 百度在AI領域局較早。從2017年起，AI作為百度新的驅動引擎，逐漸深入其各項業務中，無論是搜索、內容分發，還是智能駕駛、醫療等，都打上了AI的烙印?；邶嫶蟮挠脩魯祿軌蜃尠俣仍贏I算法上占領優勢，因此百度一直在不斷加碼基礎設施建設，不斷投資人工智能基礎技術。百度在中國建立了十幾個云計算中心，并投資了40千兆交換機，為人工智能技術和存儲提供重要支持?！鞍俣却竽X”的參數規模已經達到百億級，創造了世界上最大的深度神經網絡。 中國專利保護協會發布的《人工智能技術專利深度分析報告》顯示，2019年百度以2368件的AI專利申請量在國內位居第一，是騰訊的2倍，阿里巴巴的3倍以上。 總體來說，AI會在三個層次帶來實質的經濟和產業結構性影響，而百度在這三個層次上都有布局： 首先是智能交互層。在移動互聯網時代對應的是智能手機和各種APP應用，未來大概率對應智能音箱，各種可穿戴設備，傳感裝置和機器人等。根據數據，2020年3月，百度發力的小度助手語音交互數超過65億次，是去年同期的近3倍，小度第一方設備語音交互量達到33億次，是去年同期的近5倍多。小度智能音箱出貨量國內第一、全球第二。 其次是基礎設施層，對應的是5G網絡、云計算、大數據和AI等。目前，百度大腦AI開放平臺對外開放248項核心AI能力，服務超過180萬開發者，日均調用量突破1萬億次。百度飛槳深度學習平臺累計開發者數量194萬，服務企業數量8.4萬家。 最后是產業智能化層面，對應的是交通、醫療、城市、教育等等具體行業的智能化。百度的Apollo業務，作為全球最大自動駕駛開放平臺和生態，目前已形成自動駕駛、車路協同、智能車聯三大開放平臺。截至2019年底，Apollo獲得全國150張自動駕駛測試牌照，測試里程超過300萬公里。 百度在AI方面的積累，也讓其在國家新基建戰略中，具備優勢。今年新冠肺炎疫情發生以來，AI在醫療、配送、巡檢等方面大顯身手，“新基建”跟著按下快進鍵，AI的商業化也開始迎來了春天。 在百度的財報中也可以看到，基于AI業務的收入增長迅速，從2017年的117億增加到2019年的293億人民幣，增幅超過150。2020年全球遭遇新冠肺炎疫情，導致百度的在線廣告收入和去年同比下滑了19，但以AI為主的其他業務收入則逆市增長了28。相信過幾年，百度在AI領域的想象就會逐漸變成現實。 新基建的東風，讓百度的AI業務提早見到了商業化的曙光。此前，國家電網發布的“數字新基建”十大重點建設任務，2020年總體投資約247億元，預計拉動社會投資約1000億元。最終，這個大單被BATH（百度、阿里巴巴、騰訊、華為）瓜分。 在新基建的大背景下，智能交通成為各地方緊抓的戰略要地。在智能交通領域，百度是唯一一個既有車端、路端能力解決方案的公司，這使得百度相繼斬獲訂單。據悉，今年上半年全國共有7個千萬級的訂單，百度拿下4個，Apollo已經完成了今年全年的目標。 3、賽車手：內部革新 高層動蕩在很多人理解來說，公司肯定出問題了。但如果是大調整，其實可以說是在解決問題。 2019年四季度財報發布后，李彥宏在百度發了一封內部信，將2019年稱為百度“關鍵的變革之年”。實際上，整個2019年，百度的組織和人事經歷了大震蕩。 5月，百度搜索公司總裁向海龍的辭職，是一個關鍵信號。過去，向海龍一手搭建了百度的銷售網絡，統領整個搜索體系。向海龍作為百度核心業務的負責人，曾經一度被認為“最不可能動”的人。在他離職前后，鄭子斌、顧國棟、吳海鋒三位副總裁先后離開。9月，另一位百度副總裁王路離職，他同時還是百度最高決策層E-staff成員。 與此同時，百度啟用了高管退休計劃。百度高級人力副總裁劉輝、百度公司總裁張亞勤分別在5月和10月退休，二人都是E-staff成員。一批年輕干部得到了提拔，王海峰、沈抖、景鯤等內部培養的年輕一代上臺，其中沈抖新晉成為E-staff成員。 目前，百度E-staff共有六位成員。他們分別是李彥宏、余正鈞（CFO）、王海峰（CTO）、沈抖（高級副總裁）、梁志祥（副總裁）、崔珊珊（副總裁）。
值得注意的是，六人的核心決策層，業務線的負責人只有王海峰和沈抖，王海峰負責AI技術平臺體系和基礎技術體系，沈抖是新晉的高級副總裁，全面負責移動生態事業群組（MEG）。 移動生態事業群組——由此前向海龍負責的搜索公司轉型而來，從名稱變化或許可以看見百度轉型的決心。沈抖此前為百度信息流負責人，2018年帶隊推出了智能小程序。 2019年，通過密集的調兵遣將，百度形成了1（李彥宏）+15 （VP以上高管）的新決策層。根據獵云網的梳理，這15位高管中有12名是新晉高管，其中5位來自內部晉升，3位元老回歸，4位外部引進，這12個人都是75后-85后，平均在百度服務時間為8年。百度組建了近5年來最年輕的高管團隊。 百度的企業文化也隨著調整在發生著變化。 我把企業文化這點放在最后說，是因為我覺得這點非常重要。 一個企業如果態度不正價值觀不正，不僅不承擔社會責任，也無法為社會創造價值，即使這個企業賽道再好，技術再強，也離倒閉不遠了。 自從魏則西事件以后，百度一直被認為重利輕義的公司，為了錢什么廣告都能放。標簽一旦貼上，后續只要出一點負面消息就被萬夫所指。 分析百度在2019年開始的變化，百度在組織構架、人才結構和企業文化方面都在做出大幅調整，這種調整產生的積極效果也開始初步顯現出來。 2019年1月17日，李彥宏發全員郵件，發布百度的新愿景：“今天，我們把這樣的思考、這樣的認識明確為公司的愿景，那就是：成為最懂用戶，并能幫助人們成長的全球頂級高科技公司。這是百度歷史上首次發布愿景。 隨后不久，百度開始了在組織構架和人才方面的大幅調整。百度2019年第一季度財報顯示其遭遇了上市以來的首個季度虧損，同時還宣布了“最不可能動”的人向海龍辭職的消息。 人事變動往往表明了公司在發展態度上的改變。 就在2019年5月17號李彥宏與百度MEG管理層的溝通會上，李彥宏還提出了新的要求：1、確保公司徹底透明，必須說實話，必須信息透明，絕對不能欺上瞞下；2、重新評估約定俗成的一些做法，找到新的機會，才有創新的空間，才能夠比以前做得更好； 為了改變企業文化，百度把曾經的創業元老崔珊珊請回來擔任新的HR副總裁，她在2000年就加入百度，資歷深話語權重，由她來推動企業文化變革正合適。 另外百度也把公司的績效考核方法快速從傳統的KPI切換到OKR。 李彥宏曾在郵件里批評了公司的KPI文化：“如果你用一個簡單的機械的KPI往下分解和傳遞，那么很可能到基層到一線員工的時候，他完全不理解我們為什么要干這個事兒。這個時候如果他心目當中想的不是用戶體驗，想的不是市場需求，想的是我怎么能夠完成這個數，那這個公司真的是時間一長就完蛋了?！?/p> 百度在過去發生過的一些危機，都或多或少和這種KPI導致的價值觀變形有關。2019年，百度內部掀起了一場OKR改革的風暴，推行OKR后，可以讓公司里的每個人都知道李彥宏的OKR是什么，能夠實現上下同心，集中力量辦大事，高效利用團隊資源。 “要有大公司的胸懷和責任擔當，更要保持小公司的效率和創造激情?！崩顝┖暝趦炔啃胖姓f。 結語 百度股價目前已經有所回升，但對于曾經的巨頭而言，這基本還是歷史性底部區域，而作為一家專注科技創新的公司，百度大概率處于技術突破的新周期前夜。 而縱觀這兩年，百度已經意識到自己的問題所在，強勢改革，往好的方向前進，這是最關鍵的。 雖然暫時還不完美，但百度最困難的時候已經過去。 |
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