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公司治理方法在很大程度上會影響一個企業的生存與發展，而山東南山智尚科技股份有限公司以下簡稱“南山智尚”，以“立足中國，布局全球”為戰略方向，著力于建立全球化的現代企業。觀其背后，南山智尚制定戰略的“底氣”，及在多年的發展中獲得了諸多認可及榮譽，或離不開其出色的治理能力。

今年上半年，南山智尚境內全資子公司抗住了大環境的壓力，凈利均為正。同時，能實現管理、銷售、財務費用同比現“三降”和研發費用營收占比上升的企業或并不常見，而近年來南山智尚卻做到了“四角俱全”，且其“造血”能力有所增強。

一、“指路燈”控股股東經營領域廣，營收已破千億元

在了解南山智尚前，其控股股東南山集團有限公司以下簡稱“南山集團”實力值得一提。

據招股書，南山集團系南山智尚的控股股東，持有南山智尚90的股份。

據南山集團官網及公開信息，南山集團隸屬于南山控股，始創于改革開放初期，經過四十余年的艱苦拼搏，現已發展成為穩居中國企業500強前列的大型民營股份制企業集團。

在地理位置上，南山位于膠東半島海港城市—龍口市，地處山東半島制造業基地和環渤海灣經濟圈，東臨煙臺、南靠青島、西依龍口港、北與大連隔海相望，依山傍海，交通便利，風景秀麗。

在企業發展上，南山已形成了以鋁業、南山智尚、裕龍石化、地產、金融、科研教育、旅游、健康養生為主導的多產業并舉的發展格局。為滿足發展需要，在北京、天津、上海、深圳、海南、香港、青島、煙臺等地均設有分公司或辦事處，在美國、澳大利亞、意大利、新加坡、德國、印尼等多個國家設立分公司。

綜合實力歷年來均居中國企業500強前列。據公開信息顯示，其2017-2019年，分別在中國企業500強中位居第165名、第170名、第176位;同時位居中國制造業企業500強第68名、第71名、第74名。

南山能擁有“亮眼”的成績單，離不開其近四十多年的發展史。

回顧過去，南山1978年開始在黨的改革開放政策引領下走上了致富奔小康的道路，探索出一條獨具特色的“工業興村”之路。

在發展過程中，股份制是推動南山企業發展的內在根本。從創業初期的“低分配、多積累、立足長遠”，到后期的“合理分配、增加積累、立足長遠、持續發展”，面向全體村民實行具有繼承權的在籍勞動股份。

值得一提的是，近年來，南山積極響應國家產業轉型升級的政策號召，積極推進新舊動能轉換，不斷加強自主技術創新力度，始終保持穩健發展態勢，各個產業的核心競爭力不斷提升，而南山智尚則位列南山產業板塊的版圖中。

南山擁有多年的發展經驗及雄厚的實力，或能成為南山智尚發展道路上的“指路燈”。

二、多年沉淀八大優勢，上半年境內全資子公司凈利均為正

成立于2007年4月29日,南山智尚是集紡織服飾智能制造與品牌運營為一體，主營業務為精紡呢絨及正裝職業裝研發、設計、生產與銷售的國家級高新技術企業。

同時，南山智尚在多年的發展經營中，逐步在多方面形成了自己獨特競爭優勢。

在毛紡織服飾產業鏈方面，南山智尚擁有完善的毛紡織服飾產業鏈，涵蓋了集面料研發、毛條加工、染色、紡紗、織造、后整理于一體的精紡呢絨業務體系，以及集成衣研發、設計、制造、品牌運營于一體的服裝業務體系。

在品牌方面，“南山”牌精紡呢絨、“締爾瑪”牌職業裝先后被國家工商總局認定為中國馳名商標。南山智尚不僅為制造業單項冠軍示范企業，還系中國職業裝領軍企業，“締爾瑪”牌職業裝先后獲評“中國職業裝十大頂級品牌”、“中國服裝成長品牌”。

基于在精紡呢絨和職業裝領域強大的品牌影響力，南山智尚連續多次獲評中國紡織服裝行業品牌價值50強企業。經工業和信息化部、中國紡織工業聯合會共同認定，南山智尚獲得“2016年重點跟蹤培育服裝家紡自主品牌企業”稱號。

在技術方面，南山智尚系國家級高新技術企業、中國紡織工業聯合會認定的紡織技術創新示范企業，南山智尚檢測中心是中國合格評定國家認可委員會認可的實驗室。截至2020年6月30日，南山智尚已形成專利74項，其中發明專利25項，獲得山東省科技進步獎3次、中國紡織行業專利獎優秀獎3次。

在產品開發、設計方面，南山智尚是國家高支純毛產品開發基地、中國紡織行業工業設計中心，多次榮獲“全國紡織面料設計師培養先進單位”，擁有全國十佳紡織面料設計師3人。南山智尚多次榮獲中國紡織工業聯合會“產品開發貢獻獎”，其開發、設計的新產品已多次榮獲“十大類紡織創新產品”，連續多年入圍中國流行面料，多次榮獲“唯爾佳”新產品評比一等獎。北服·南山中國職業裝研究院曾參與2014年亞太經合組織APEC會議服裝設計和樣衣制作工作并作出貢獻，亮相水立方晚宴。

在快速反應方面，南山智尚通過對歷史數據的分析總結、對產品流行周期的研究、對流行趨勢的研判，建立了備紗備貨快速反應體系，實現了顏色系列化、紗支系列化、花型紋樣系列化、品色號編制系列化、產品推廣系列化，縮短了產品的生產周期。

在生產方面，南山智尚從德國、法國、意大利等國引進全套先進生產設備，組建了先進的精紡呢絨和服裝生產線，產能利用率近三年一直保持在95以上。

在產品及服務質量方面，南山智尚檢測中心于2011年一次性通過中國合格評定國家認可委員會CNAS認可，是為數不多的獲得CNAS認可的紡織企業檢測中心。檢測中心引進進口成套檢測設備，質量保證體系完善，檢測能力覆蓋了GB、ISO、IWTO、ASTM、AATCC、JIS等國內外標準。

其中，南山智尚曾榮獲中國紡織工業聯合會授予的“全國紡織行業質量獎”，中國質量協會授予的“全國質量標桿”，中國質量檢驗協會授予的“全國紡織服裝行業質量領先企業”、“全國百佳質量誠信標桿企業”、“全國產品和服務質量誠信示范企業”，山東省纖維檢驗局授予的“質量管理先進單位”等榮譽稱號。且連續多年被評為“全國紡織行業質量管理小組工作優秀企業”，其“利劍QC小組”連續多年獲評優秀質量管理小組。

此外，南山智尚具有高端客戶群優勢。南山智尚擁有報喜鳥、喬治、威克多、羅蒙、雅戈爾、喬頓、虎豹等國內重點客戶群;同時擁有眾多國際一流品牌的客戶群，如美國 PEERLESS、美國 ITOCHU、意大利 ARMANI、日本青山、西班牙百貨、法國紀梵希、澳大利亞 EXPEDITION、澳大利亞 OXFORD、俄羅斯 STRIKESTAR等。

截至目前，南山智尚共擁有6家全資子公司，1家控股子公司，無參股公司。

南山智尚的全資子公司也沒有“拖后腿”，其2020年上半年財務概況可觀。

值得一提的是，南山智尚并沒有停止進步，而是實施各種措施謀求新突破。

其一，為進一步降本增效，南山智尚逐漸推行精益生產管理方式。同時，南山智尚擬將本次募集資金投入到生產智能化升級項目，以進一步增強其生產優勢。

具體來看，南山智尚擬利用募集資金開展精紡呢絨、服裝生產線改造項目，通過設備更新、工藝改進、智能化升級、個別廠房翻修重建等多種方式，實現流程再造、智能制造，項目建設完成后，產品結構得到優化，生產瓶頸有效去除，精紡呢絨產能有所擴大，相應釋放150萬米/年，精品廠、襯衣廠的產能也將得到相應提升，為其獲取更大的利潤空間。

其二，以“立足中國，布局全球”為戰略方向的南山智尚，未來持續推進品牌建設及提升工作，一是提高自主研發創新能力，根據其品牌定位，在研究流行趨勢變化的基礎上，組織實施每年兩季春夏、秋冬新產品開發，以提高產品市場占有率。二是加大品牌宣傳力度，尤其是積極推廣宣傳新型產品、功能性產品及高附加值產品，以提高品牌市場影響力。

此外，南山智尚已經建立了鼓勵創新的激勵機制，制定了創新成果導向的考核制度，充分調動基層員工的創新積極性，重視內部創新人才的培養，加大培訓投入，在職業發展和薪酬激勵上向創新人才傾斜。

據南山智尚官網人力資源欄，南山智尚稱“創造公平競爭環境，憑業績和能力選拔和任用人才，多層次、多渠道、全方位吸引人才，尊重人才，培養人才，為員工搭建學習平臺、實踐平臺，做到人盡其才，才盡其用，實現人才的快速成長?！?/p>

可見，南山智尚正通過外聘等多種方式引進創新人才，以不斷補充創新力量，保持創新活力。

由此，南山智尚能在多年的時間里獲諸多認可與榮譽，并形成現如今的8大優勢，離不開與其對公司治理的重視。且2020年上半年，南山智尚實現境內全資子公司凈利均為正，可見其治理能力“出色”。

三、期間費用管理“四角俱全”，經營管理能力凸顯

期間費用是企業日?；顒又兴l生的經濟利益的流出，對企業的經營成果、財務狀況、現金流量都起著直接或間接的調整作用。加強期間費用的控制，對提高會計信息質量都起著至關重要的作用，這往往也是對公司治理的考驗。

總體來看，南山智尚期間費用營收占比逐年下降，且同比增長呈下降趨勢。

2017-2019年，南山智尚期間費用分別為3.51億元、3.93億元、3.44億元，占營業收入的比重分別為21.08、19.68、19.44。2018-2019年，分別同比增長12.11、-12.44。

其中，管理費用和銷售費用是南山智尚期間費用的主要構成部分。2019年，南山智尚管理費用和銷售費用占營業收入的比重和同比增長均呈“雙降”。

2017-2019年，南山智尚的管理費用分別為0.86億元、0.82億元、0.64億元，占營業收入比重分別為5.17、4.09、3.63。2018-2019年，南山智尚的管理費用分別同比增長-5.03、-21.44。

而2018-2019年，南山智尚的管理費用能分別較上年減少5.03和21.44，得益于南山智尚2018年和2019年無股份支付影響，同時其進一步加強了費用管理，除中介機構費用外，各項支出均得到了有效控制。

另一方面，2017-2019年，南山智尚的銷售費用分別為1.94億元、2.21億元、2.02億元，占營業收入比重分別為11.68、11.05、11.4。2018-2019年，南山智尚的銷售費用分別同比增長13.55、-8.48;

值得一提的是，南山智尚銷售費用中的商場店鋪費及租賃費，主要為零售業務產生。而近年來，由于南山智尚對品牌經營策略進行了一定的調整，縮減了零售休閑類服裝的門店規模，其商場店鋪費大幅度減少。

具體來看，2017-2019年，商場店鋪費分別為860.97萬元、945.09萬元、328.33萬元，占當期銷售費用比例分別為4.43、4.28、1.63。分別同比增長9.77、-65.26。

與此同時，南山智尚的財務費用亦跟上“大部隊”的步伐，同比增長逐年下降。

2017-2019年，南山智尚的財務費用分別為0.21億元、0.3億元、0.24億元，占當期營業收入的比例分別為1.28、1.49、1.35，2018-2019年分別同比增長40.04、-19.91。

此外，隨著南山智尚持續加大研發投入，其研發費用占比逐年上升。

2017-2019年，南山智尚研發費用分別為0.49億元、0.61億元、0.54億元，占當期營業收入的比例分別為2.95、3.05、3.06。

可見，南山智尚的研發費用無論是從總體合計，還是細分到管理、銷售、財務、研發四個部分來看，均呈“向好”態勢。能在期間費用管理上做到“四角俱全”，南山智尚的經營管理能力凸顯。

四、“造血”能力增強，償債壓力逐年走低

企業償債能力，能反應企業的財務狀況，對企業的生產經營活動、籌資活動和投資活動的正常進行有著直接的影響，且企業償債能力的大小，直接關系到企業持續經營能力的高低。因此，對于企業經營者來說，企業償債能力不可被忽視。

一方面，南山智尚“造血”能力逐漸增強。

2017-2019年及2020年1-6月，南山智尚的經營活動產生的現金流量凈額分別為0.14億元、1.94億元、3.82億元、0.54億元。

2017-2019年及2020年1-6月，南山智尚的貨幣資金分別為4.36億元、4.19億元、4.25億元、4.08億元。同期，南山智尚的期末現金及現金等價物余額分別為3.8億元、3.82億元、4.1億元、3.78億元。

而另一方面，南山智尚面臨的償債壓力逐年走低。

近年來，南山智尚資產負債率逐年下滑。2017-2019年及2020年1-6月，南山智尚的資產負債率分別為64.6、58.73、48.1、44.92。

與此同時，近年來，南山智尚短期借款、應付票據及應付賬款逐年減少，且無長期借款。

2017-2019年及2020年1-6月，南山智尚的短期借款分別為7.16億元、6.93億元、5.05億元、3.85億元，且無長期借款。

同期，南山智尚的應付票據及應付賬款合計分別為4.61億元、3.36億元、2.22億元、2.35億元。

此外，2017-2019年及2020年1-6月，南山智尚的一年內到期的非流動負債分別為0元、0元、0元、440萬元。

現金流穩定增長、貨幣資金充足的同時，南山智尚的償債壓力正在逐年走低，其或具備良好的持續經營能力。

以上多組數據，均體現管理者出色的“成績單”。南山智尚不僅抗住了大環境的壓力，還做到“四角俱全”，“造血”能力有所增強，這也為公司在行業內奠定了競爭優勢，并塑造了良好的品牌形象。