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短暫回調后，白酒板塊1月25日再度領漲A股市場。截至當日收盤，洋河股份、古井貢酒、瀘州老窖漲停，酒鬼酒、今世緣漲超8，五糧液、貴州茅臺漲幅也超過4。 消息面上，近日各地“十四五”規劃建議陸續出爐，白酒相關產業發展規劃也逐漸浮出水面。強化優質白酒產業發展，提升當地白酒產業競爭力和產業鏈現代化水平，加快白酒產業孵化等成為多地聚焦的重點方向。 貴州省遵義市“十四五”規劃建議提出，以茅臺酒為引領，加快培育一批百億產值、千億市值的白酒企業，打造以茅臺集團為航母的世界醬香型白酒企業艦隊，壯大白酒產業集群。 四川省經濟和信息化廳、四川省商務廳兩大行業主管部門首度披露了川酒“十四五”發展藍圖，提出繼續打造成都、德陽、瀘州、宜賓“四大主產區”，支持瀘州、宜賓培育世界級優質白酒產業集群。據悉，四川省計劃重點圍繞項目建設、產業鏈發展、企業培育、市場拓展以及安全監管“五大行動”，全力提升四川白酒產業市場競爭力。 此外，江蘇省宿遷市提出加快建設有實力的“中國酒都核心區”，力爭“十四五”期間培育年銷售10億元酒企五家、30億元酒企三家、50億元酒企一家。 數據顯示，各大機構對于“喝酒”的偏愛有增無減，2020年四季度基金持倉比例持續提升。國盛證券統計顯示，四季度白酒板塊持倉比例大幅增加，探至歷史高點。此前，2020年一季度白酒板塊持倉比例一度跌至9.56，進入二季度后逐漸復蘇，三季度迎來恢復性增長疊加中秋國慶旺季催化，白酒持倉比例繼續走高。進入四季度，伴隨著白酒春節備貨需求旺盛，白酒超配比例由三季度的7.30提升至8.88。從持有基金數量來看，除金徽酒基金持有數量下降，順鑫農業、舍得酒業基金持有數量持平外，其余白酒公司持有基金數均有增加。具體標的上，貴州茅臺穩居第一，基金重倉比例為5.63；五糧液繼續穩居第二位，基金重倉比例為4.13。另外，瀘州老窖亦獲加配，四季度持倉占比環比提升至1.91，重倉持股比例排名由第十名前進至第八名。除此之外，山西汾酒、洋河股份也獲得明顯加配。 中信建投表示，整體來看，疫情對白酒影響程度弱于去年同期，不同價格層面白酒受影響不同。頭部企業在2020年通過優異的表現證明，每次行業性的危機總是利于頭部企業進一步提升市場份額，行業呈現強者恒強的格局。近期由于估值壓力及疫情擔憂，白酒板塊出現一定幅度上調整，短期波動并不影響頭部白酒企業的成長邏輯，中長期來看，五年成長確定性依舊非常強。 中金公司預計，在疫情可控前提下，預計頭部酒企2021年第一季度業績受影響較小，報表業績仍會明顯好于2020年第一季度；預計今年春節白酒消費特征和走勢會類似于去年上半年，但高端向次高端的切換會明顯縮短。 |
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