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沒有人會懷疑人工智能的未來,也沒有人質疑AI芯片的產業根基地位。寒武紀作為AI芯片行業的頭部企業,有技術積累,有落地案例,高投入也能換來高回報,這樣的后來居上,更具想象力的“年輕”公司,也正是科創板尋覓的。 設立科創板并試點注冊制,本來就是提升服務科技創新企業能力、增強市場包容性、強化市場功能的一項資本市場重大改革舉措。 從市場生態看,科創板更體現出更加包容、平衡的理念?？苿摪逋ㄟ^在盈利狀況、股權結構等方面的差異化安排,增強了對創新企業的包容性和適應性。 AI芯片是人工智能的引擎,也是技術要求和附加值最高的環節,產業價值和戰略地位遠遠大于應用層創新,其將對智能互聯網的發展將起到決定性作用。而這也是科創板重點鼓勵的行業。 寒武紀登錄科創板,一方面是為了獲得更加充裕的資金,另一方面也是在公開市場上得到進一步的認可與監督。 如果拉長觀察寒武紀的時間軸,你會發現,這家AI芯片獨角獸的發展歷程其實也濃縮了中國芯片整體的發展歷程。 從20世紀50年代到現在,國內芯片發展經歷了六十余年。目前,國內芯片產業仍然相對落后。在寒武紀列舉的主要芯片公司中,國內企業有兩家,即聯發科和華為海思;外企占據絕大部分席位,如英偉達、英特爾、AMD、NXP等。 寒武紀也正在加速追趕。從寒武紀的回復函來看,它已在技術研發、性價比、獨立性等方面奠定了優勢。 簡單與英偉達相比,寒武紀的競爭優勢主要體現在:芯片架構針對人工智能應用及各類算法進行了優化,提升了產品的性能功耗比和性能價格比;產品可以針對國內客戶的生態和需求進行優化,并且為客戶提供快速響應、靈活的技術支持服務。 不同于“來錢快”的互聯網行業,芯片公司即使投入研發,長期燒錢,做出來了產品,還需要客戶的Design-in客戶送測,通過客戶響應與現場支持,與客戶的研發產品團隊磨合好后,才有希望進入大規模出貨的營收創造階段。 前期的測試、導入周期一般在6個月-12個月,在此期間公司需要不斷提供各種技術支持和產品調試服務。量產投入巨大的前提下,芯片產品要想持續下去,就必須快速產業化和規?；?。產品使用量大,分攤成本就會更低,價格就會更便宜,競爭力就更強。 因此,芯片行業的另一大特點是“成本前置,收益后置”,占據市場份額之前,長期穩定的現金流和巨額的可持續的投入,都是必不可少的。這就要求從業者和投資者擁有更多的耐心,“放長線釣大魚”。寒武紀近來的虧損,也正印證了芯片行業的發展特點,同時,為了持續研發,快速迭代產品,寒武紀短期內仍然需要更大的投入,這份投入,充分且必要。 幸運的是,這是一條足夠長的賽道。根據市場調研公司Tractica的研究報告顯示,全球人工智能芯片的市場規模將由2018年的51億美元增長到2025年的726億美元,年均復合增長率將達到46.14。另根據Gartner預測,2022年全球AI芯片的市場規模將從2018年的42.7億美元上升到2023年的323億美元,2019-2023年平均增速約為50。 |
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