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日前，中央全面深化改革委員會第二十三次會議強調，要推動發展適合中國國情、政府政策支持、個人自愿參加、市場化運營的個人養老金，與基本養老保險、企業職業年金相銜接，實現養老保險補充功能。以個人養老賬戶投資為核心的個人養老金，有望成為資本市場的重要長期資金來源。以公募基金為代表的資產管理機構，在服務個人養老金市場化、專業化投資運作方面，將發揮重要作用。 近幾年來，中國公募基金行業發展自身專業能力的同時，在推動權益基金大發展、吸引中長期資金入市、支持創新創業和轉型升級、服務居民多樣化財富管理需求等方面取得不小成績。 公募基金行業正高舉“高質量發展”大旗，駛向資產管理行業的“星辰大?！?。 權益類基金爆發 數據顯示，截至2021年11月末，公募基金總規模為25.3萬億元，其中權益類基金規模為8.7萬億元，較年初分別增加4.8萬億元和1.9萬億元，增幅分別為24.1和28.2，權益類基金占比從2019年初的17.6提升至35.4。 可以看到，在公募基金規?？焖僭鲩L的同時，內部結構逐步優化，權益類基金持續發展。在業內人士看來，優化結構，大力發展權益類基金對于基金行業以及實體經濟的高質量發展有著重要意義。 “注冊制改革全面深入推進、公募基金逐步成為普惠金融的典范、資管行業回歸主動管理本源、居民資產從不動產向權益類資產轉移、公募基金賺錢效應凸顯以及利用新媒體積極開展投資者教育等方面共同推動了權益類基金大爆發?！迸d證全球基金總經理莊園芳表示。 匯添富基金總經理張暉表示，近兩年權益類基金的大發展促進基金公司在投資管理、風險管理、客戶服務等方面磨煉內功，提升專業能力。 “回歸資產管理業務的本質，資產端與資金端的共同助力較好地解釋了近年來權益基金的蓬勃發展。這些利好因素還將持續，預計未來權益基金仍將處在向上的發展周期?！睆V發基金總經理王凡指出。 在優化資產結構，權益基金大爆發的背后，多位受訪基金人士均表示監管部門發揮了“架橋鋪路”“保駕護航”等重要作用?！盎仡欉^去三年的監管舉措，監管部門為權益基金的發展提供了優質的資產支持、良性的資金引導、寬松的政策環境以及深遠的文化引領?！蓖醴脖硎?。 在引導產品創新方面，富國基金總經理陳戈表示，監管部門積極引導公募基金參與資本市場改革發展，從科創板、新三板精選層到北交所，再到公募REITs等，不斷提升公募基金投資管理水平和產品創新能力。 承擔起普惠金融責任使命 隨著權益類基金的大爆發，作為專業的機構投資者，公募基金行業為廣大基金投資者帶來長期良好的投資回報，在投資者實現財富增值和引導社會資源配置方面扮演越來越重要的角色，真正承擔起普惠金融的責任和使命。 數據顯示，公募基金個人投資者人數已超過5億，累計分紅超過3.3萬億元；截至2021年11月末，近五年偏股型基金平均年化收益率15.9，超過同期上證綜指年均漲幅11個百分點；債券型基金平均年化收益率3.7，超出5年期銀行定期存款利率0.9個百分點；FOF平均年化收益率為11.94。 受訪的多位基金人士表示，近年來基金行業在普惠金融方面的發展成果離不開市場本身的良好發展勢頭，也離不開資本市場的改革創新和監管機構的各項改革舉措。 張暉認為，公募基金成為居民分享資本市場發展紅利和實現財富保值增值的重要力量。同時，基金公司通過傳播價值投資和長期投資理念，提升投資者教育水平，推動了我國普惠金融事業的發展。 數據顯示，已有60家機構納入基金投資顧問業務試點，合計服務客戶294萬戶，服務機構資產規模553億元，盈利客戶占比60，復投率接近50。 “公募基金投資門檻低，運作透明，天然具有普惠金融屬性?！眹┗鹂偨浝碇芟蛴卤硎?，近年來，通過持續的投資者陪伴，社會逐步認可基金行業長期投資、價值投資的專業能力，并產生了一大批伴隨基金行業共同成長起來的價值投資者。 助力養老第三支柱發展 值得注意的是，在普惠責任方面，公募基金除了為居民做好大類資產配置，利用專業能力履行社會責任，還在助力多層次養老保障體系建設方面取得了積極成果。 數據顯示，目前，全國社?；?8家境內委托投資管理人中，公募基金占據16席；第一支柱基本養老保險基金的21家投資管理人中，14家是公募基金；年金基金22家投資管理人中，11家是公募基金?；鸸臼芡泄芾淼娜珖绫；?、基本養老保險基金、企業年金和職業年金規模合計超過3.6萬億元，超過我國養老金委托投資運作規模的50，助力全國社?；?、基本養老保險基金、企業年金分別實現8.5、6.9、7.3的年均投資收益率。 與此同時，公募基金積極參與養老第三支柱建設，為我國養老體系改革積極探索市場化、可持續的運作機制，這對于引入長期資金，優化資本市場投資者結構也具有重要意義。 數據顯示，自2018年9月13日首只養老目標基金成立以來，起步穩健、總體運作良好，服務對接第三支柱個人養老需求。截至2021年10月末，已成立134只養老目標基金，存續規模1086億元，持有人戶數298萬戶，平均年化收益率為11.86。 公募基金應如何更好支持并推動個人養老金服務？ 在陳戈看來，首先，公募基金行業應進一步推動適合于個人養老金投資的產品創新，可以在投資范圍、投資類型、定投和分紅機制等更多方面進一步優化適合于個人養老金的產品設計；其次，公募基金行業應發揮自身在權益投研上的優勢，幫助個人養老金實現長期的保值增值。再次，公募基金行業應發揮普惠金融優勢，在踐行投資者教育的過程中增強個人養老理財意識。未來個人養老金制度的推出，將是一個極好的引導長期投資的投資者教育場景。最后，公募基金行業應該在促進第三支柱頂層制度建設上積極建言獻策，推動個人養老金體系向開放競爭的市場生態發展，讓符合條件的基金、銀行、保險及其他金融機構一同參與到個人養老金事業中。 “個人養老投資的市場培育需要一個相對較長的周期?！鼻f園芳提出，與一般公募基金注重新基金首發不同，養老目標基金更需要持續營銷，基金公司應該在產品設計上更加強調長期投資，在銷售端也需要與渠道聯動，大力推動長期和定投的持續營銷模式。 行業業態正向循環悄然啟動 當前，公募基金行業更肩負著推動普惠金融、服務實體經濟的責任與使命。 在這一過程中，以《證券投資基金法》為核心的一整套基金監管法規制度體系為公募基金長期健康發展奠定了基礎，多家基金公司為此感觸頗深。 “一方面，基金行業合規風控水平穩步提升：持續加強公募基金行業規范管理，進一步完善了以基金法為核心的一整套基金監管法規制度體系；另一方面，推動基金行業主動融入資本市場改革，在注冊制改革、吸引中長期資金入市、促進市場穩定運行、提高上市公司質量等重大改革中，基金業積極主動作為。此外，推動基金行業支持企業創新和經濟轉型升級?！标惛瓯硎?。 對于引導公募基金提升專業投資管理能力、為持有人創造長期價值，在莊園芳看來，有兩點尤為重要：一是實施基金管理人分類監管并不斷優化監管辦法，引導構建以長期業績為導向的激勵約束機制，明確股東會、董事會對經營層的長周期考核要求，將基金長期業績作為核心考核指標。同時，要求管理人對關鍵崗位人員的考核應將基金長期業績、合規風控情況作為重要依據，此外還要明確關鍵崗位人員的薪酬遞延安排。二是優化基金外部評價評獎機制，強化長期業績導向，向基金評價機構提出“堅持長期評價，樹立長期投資理念”“提升專業價值，優化基金評價機制”等倡議，引導行業機構著力提升權益投資核心能力。 |
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